После ослабления, продолжавшегося с мая, во второй половине сентября рубль перешел к укреплению. На выходные 26–27 сентября Банк России установил официальный курс доллара на уровне 84,3414 рубля, евро — 95,8709 рубля, юаня — 12,5355 рубля.

«РБК Инвестиции» опросили экспертов о факторах, способных повлиять на валютный рынок в октябре 2026 года, и возможной динамике курсов.

С мая, когда доллар стоил около 71 рубля, его курс заметно вырос и 3 сентября достиг 86,9963 рубля. Старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк связывает последующее укрепление российской валюты прежде всего с ростом нефтяных цен. Поскольку экспортная выручка поступает на внутренний рынок с задержкой в один-три месяца, июльское подорожание нефти начало отражаться на рубле только в сентябре.

Дополнительную поддержку российской валюте оказывают внешняя торговля и высокая ключевая ставка. Профицит счета текущих операций в июле составил $1,7 млрд против $1 млрд годом ранее, а по итогам января—июля увеличился с $21,5 млрд до $33,9 млрд. По оценке руководителя группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Александра Джиоева, санкционные ограничения осложняют экспорт и расчеты, но одновременно сдерживают импорт и спрос российских компаний на иностранную валюту.

В октябре предложение валютной выручки экспортеров может увеличиться благодаря высоким нефтяным ценам предыдущих месяцев. При этом обязательные нормативы ее продажи, введенные президентским указом № 771 в октябре 2023 года, в августе были обнулены. На фактический объем предложения валюты продолжат влиять санкционные ограничения и особенности расчетной инфраструктуры.

Еще одним фактором станут валютные операции государства. С 7 сентября по 6 октября Минфин ежедневно приобретает иностранную валюту и золото на 2,5 млрд рублей, тогда как ЦБ во втором полугодии продает валюту на 0,58 млрд рублей в день. В результате чистые покупки составляют 1,92 млрд рублей ежедневно. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев ожидает, что с 7 октября их объем может вырасти до 7–8 млрд рублей в день.

Ключевая ставка сейчас составляет 14%. Высокие ставки ограничивают потребление, инвестиции и спрос на импорт, одновременно повышая привлекательность рублевых сбережений. В базовом сценарии Ващелюк ожидает сохранения Банком России ставки на текущем уровне по итогам октябрьского заседания.

Влияние нефтяных цен на валютный рынок также проявляется с задержкой. В сентябре стоимость российской Urals поднималась до $100 за баррель на фоне напряженной ситуации на Ближнем Востоке. Высокие цены августа—сентября могут поддержать предложение экспортной выручки в октябре, а возможное последующее снижение нефтяных котировок сильнее отразится на валютном рынке в ноябре—декабре.

Большинство экспертных прогнозов по доллару на октябрь находится в диапазоне 80–88 рублей. Юрий Кравченко из «Велес Капитала» ожидает средний официальный курс около 84,5–85 рублей, Александр Джиоев — 80–85 рублей, Наталия Пырьева из «Цифра брокер» — 82–88 рублей. Михаил Васильев и аналитик «Финама» Александр Потавин прогнозируют курс доллара в пределах 82–87 рублей. Оценки по евро составляют 94–101 рубль, по юаню — 12,2–13 рублей.